Опционный анализ рынка forex

Опционные уровни в торговле на Форекс

Здравствуйте, друзья форекс трейдеры!

Биржевая торговля считается более легкой, чем торговля на рынке Форекс: лучше работает технический анализ, больше информации в сети, к тому же многие очень полезные данные можно абсолютно бесплатно получить с сетевых ресурсов бирж. Сегодня мы поговорим о бирже CME, которая выкладывает данные по опционным уровням для валют.

К слову сказать, биржевые опционы сильно отличаются по своей сути от тех же бинарных опционов, которые сейчас у всех на слуху. Обычно крупные игроки используют опционы в основном для хеджирования своих текущих фьючерсных позиций, хотя не такая уж редкость и обычная спекуляция. Для любой валютной пары доступны к торговле как фьючерсы, так и опционы. Все данные на бирже, в отличие от Forex, абсолютно прозрачны – вы можете в любой момент времени увидеть количество опционных контрактов и по цене страйк определить основные рыночные уровни, на которые, скорее всего, ориентируются крупные игроки.

В сегодняшнем материале подробно разберем опционные уровни и как их применять в трейдинге.

Биржа CME

CME Group Inc. – это Группа Чикагской товарной биржи, крупнейший североамериканский рынок финансовых деривативов, построенный путём объединения ведущих бирж Чикаго и Нью-Йорка. Группа была образована в 2007 году путём слияния Чикагской товарной биржи и Чикагской торговой палаты. Штаб-квартира организации находится в центре Чикаго. Позднее, 17 марта 2008 года, было объявлено о том, что к группе присоединяются дочерняя компания Нью-Йорской товарной биржи NYMEX Holdings и биржа COMEX из Нью-Йорка. Окончательное объединение было оформлено 22 августа 2008 года. Три биржи в настоящее время работают как единый рынок. Кстати, 10 февраля 2010 года CME объявила о покупке 90 % индексов Доу-Джонса, включая самый известный индекс Доу-Джонса.

Ежедневный бюллетень CME

Каждый день биржа CME публикует предварительные отчеты, которые выходят в 7.45 — 8.40 по московскому времени. Финальный же отчет выходит в течении часа после начала американской сессии.

Данные из этого бюллетеня позволят нам рассчитать опционные уровни и учитывать их при нашей торговле. Опционный уровень показывает ту котировку, при которой продавец опциона выходит в безубыток.

Полная версия этих отчетов за день доступна по этой и этой ссылкам. Первая ссылка — это ftp, на котором вы можете найти полную версию бюллетеня в виде архивированных pdf файлов. По второй ссылке доступна версия, разбитая по активам в виде html страницы. Полная версия достаточно объемна — содержит свыше 500 страниц текста и весит порядка 14 мегабайт, но, к счастью, весь этот объем информации нам не понадобится.

Перейдя по второй ссылке, вы найдете бюллетень, разбитый на различные активы – сельское хозяйство, энергетика, биржевые индексы, процентные ставки, металлы, недвижимость, валюты и даже данные по фьючерсам и опционам на погоду.

Давайте найдем секцию FX – валюты и выберем для разбора, например, опционы Call на японскую йену (Japanese Yen Call Options – PG 33).

При щелчке мышью по этой ссылке откроется довольно запутанный документ в формате pdf:

Сверху файла жирным шрифтом обозначен тип документа – окончательный (FINAL) или же предварительный (PRELIMINARY). В принципе, для наших целей сгодится любой, так как на практике они мало чем отличаются.

Теперь вам нужно найти начало таблицы с названием «JAPANESE YEN CALL Options **SETT. PRICE**»

В первом столбце вам нужно найти месяц, следующий за текущим. На данный момент это август. Далее выбираем котировку либо по объему, либо по открытому интересу. Объем торговли – это общее число всех контрактов, как открытых, так и закрытых. Открытый интерес – это число только открытых контрактов по данной котировке. Поэтому предпочтительней использовать именно открытый интерес. Давайте выпишем все котировки за август с достаточно высоким открытым интересом, например, свыше 500. Я использую для этого табличку в Excel, в которую буду вносить:

— саму котировку из первого столбца;

— первое число из столбца «SETT.PRICE & PT.CHGE.».

Вот что у вас должно было получиться:

Если мы хотим получить уровень для CALL опционов GBPUSD или USDCAD, нам нужно нашу премию умножить на коэффициент 0,01. Для CALL опционов йены и PUT опционов GBPUSD и USDCAD ничего делать больше не требуется. Для PUT опционов по йене нужно умножить премию на 0,0001.

Теперь после первого столбца вставляем еще один столбец и вставляем в него значения из первого, деленные на 100 000. Для пар валют с пятизначными котировками делить значение из первого столбца нужно на 1 000:

Добавляем еще один столбец после столбца «Премия» и называем его «Уровень». В каждой ячейке нового столбца нужно сделать следующее:

— Суммировать столбцы «Котировка 2» и «Премия»;

— Единицу разделить на полученное значение.

Например, для первой строки моей таблицы получится 1/(0,00875+0,000165). При этом для CALL опционов мы складываем данные из столбцов «Котировка 2» и «Премия». Для PUT опционов формула будет выглядеть так:

1/(«Котировка 2» — «Премия»).

Если котировка у нас прямая (USDJPY или USDCAD), то мы делим на единицу. Если котировка обратная (GBPUSD), формула примет вид: «Котировка 2» — «Премия» или «Котировка 2» + «Премия». То есть, единица уже не нужна.

Вот итоговая таблица уровней по CALL опционам:

Повторим все действия для PUT опционов (Japanese Yen Put Options — PG 34) и получим следующую таблицу:

Теперь давайте получившиеся уровни нанесем на график USDJPY периода H4:

Чем больший открытый интерес, тем уровень толще. Красным изображены уровни CALL, синим уровни PUT. По первым крупные игроки работают на повышение, по вторым – на понижение. Давайте немного приблизим картинку и удалим самые тонкие уровни:

Как видно, опционные уровни – действительно действуют, как уровни поддержки и сопротивления, причем работают они очень неплохо. Более того, эти уровни основаны на реальных объемах рынка опционов и за ними следуют крупные игроки, что делает их еще ценнее.

Теперь давайте сделаем то же самое для валюты USDCAD, чтобы закрепить методику расчета.

Для CALL опционов выписываем котировки, делим их на 1000, выписываем премию. Затем единицу делим на сумму премии и котировки. Получаем такую таблицу:

По опционам PUT картина такая:

Нанесем на график:

Сделаем крупнее масштаб и уберем несущественные уровни:

Доступны также сведения по фунту и швейцарскому франку, новозеландскому и австралийскому доллару. Кроме того, вы даже можете найти в бюллетени и данные по российскому рублю или мексиканскому песо, но объемы достаточно малы. Также интересны и данные по энергоносителям, таким как природный газ, нефть марок brent и WTI, бензин и дизель. Доступны также данные по основным индексам, таким как S&P 500, Nasdaq, Nikkei. Любители торговли металлами найдут тут опционные уровни на золото, серебро, медь, железную руду, палладий и платину.

Данная методика расчета уровней не учитывает так называемые форвардные пункты, которые делают поправку на разницу по процентным ставкам для различных валют. Как правило, эта поправка выходит в районе 1-2 старых пунктов и я считаю, что подобная погрешность не является существенной.

Чем полезны опционные уровни

Опционные уровни прекрасно можно применять для определения зон поддержки и сопротивления, в чем мы прекрасно убедились. Такие уровни будут основаны на реальных биржевых данных, и они интересны крупным игрокам. Логика работы этих уровней проста: если крупные торговцы разбирают CALL опционы, то, скорее всего, таким образом хеджируется короткая позиция на фьючерсах по этим инструментам. В результате уровень CALL – это вполне реальный уровень сопротивления, тогда как уровень PUT является уровнем поддержки. У вас всегда есть выбор – рисовать уровни по старинке, на глаз, либо же «срисовать» их из головы крупных игроков. Стоит понимать, что там, где крутятся серьезные деньги, и подготовка игроков совершенно другая. Это по большей части «умные деньги», но насколько умными бы ни были профессиональные торговцы, иногда ошибаются и они.

Еще один интересный факт, который может помочь в торговле: если ежедневный отчет CME не выходит в срок, в этот день стоит ожидать большие объемы, и, как следствие, повышенную волатильность.

Заключение

Опционные уровни, несомненно, очень полезный инструмент для любого трейдера. В сочетании с фундаментальным и техническим анализом, а также Price Action, он может превратиться в очень мощный инструмент. И вместо того, чтобы наносить уровни на глаз, руководствуясь догадками, гораздо эффективней использовать реальные рыночные данные.

Опционный анализ Форекс – основные понятия

Здравствуйте, дорогие друзья! Мы много раз говорили о техническом анализе, его применяют в своей торговле большинство трейдеров, но он имеет один существенный недостаток – это субъективность использования. Одни трейдеры размещают уровни чуть выше, другие – чуть ниже, третьи – вообще не размещают уровни на данном участке, а ведь от правильного размещения уровней зависит прибыльность торговой системы. К тому же со временем уровни утрачивают свою силу, и цена их с легкостью пробивает. Однако существует уникальный метод анализа, позволяющий находить на графике сильные уровни, от которых цена отталкивается с поразительной точностью. Этот метод называется опционный анализ, он представляет собой среднесрочную стратегию, основанную на анализе биржевых отчетов Чикагской биржи CME. С помощью этого метода можно стабильно зарабатывать, опираясь на информацию о совершенных сделках на фьючерсном рынке, а не на обычные индикаторы, приводящие к сливу депозита. Не следует путать опционный анализ Форекс с таким инструментом, как бинарные опционы, они не имеют никакого отношения к этому методу. Сегодня мы познакомимся с теоретической основой опционного анализа, так как пока вы не научитесь видеть под уровнями реальные объемы контрактов крупных игроков, вы не сможете прибыльно торговать. А в следующей статье, которая будет совсем скоро, мы расскажем вам, как рассчитывать и строить опционные уровни Форекс.

Смотрите также надежный и независимый рейтинг Форекс брокеров, в котором представлены актуальные на данный момент брокерские компании.

Суть опционного анализа

Этот метод основан на анализе биржевых отчетов самой крупной Североамериканской Чикагской биржи (CME). Это одна из самых крупных бирж, в нее входит Чикагская торговая палата (CBOT) и Нью-Йоркская товарная биржа (COMEX и NYMEX). Чикагская биржа по требованию американского законодательства обязана ежедневно выкладывать в свободный доступ отчеты по всем торговым инструментам, участвующим в торгах. В опционном анализе участвуют шесть валютных пар, связанных с индексом доллара: EURUSD, GBPUSD, AUDUSD, CADUSD, USDCHF и USDJPY. Идея опционного анализа заключается в оценке расстановки объемов, их перемещения и уходов с рынка. Причем можно отследить как деньги биржевой толпы, так и крупных игроков, например, хедж-фондов, Центробанков и маркет-мейкеров. Все необходимые для анализа данные можно ежедневно скачивать в свободном доступе с сайта Чикагской биржи CME Group: ftp://ftp.cmegroup.com/bulletin/. Эти отчеты выглядят следующим образом:

Рис. 1 – Отчет CME

Отчеты CME представляют собой свод таблиц, в которых на первый взгляд ничего непонятно. Но, проанализировав эти отчеты, мы получаем всю необходимую информацию о расстановке объемов крупных игроков на сегодняшний день и текущий торговый опционный месяц. При помощи этих отчетов можно узнать реальные объемы. На рынке Форекс получить объемы невозможно, так как он не имеет единой торговой площадки, а торговля ведется между крупными банками. Поэтому торговые стратегии типа VSA не имеют под собой силы, потому что там используется тиковый объем, а это инструмент весьма приблизительный и неточный. Отчеты CME предоставляют данные объемов по фьючерсам, то есть в отчетах публикуется информация об объемах опционов на валютные фьючерсы: EUR, GBP, AUD, CAD, CHF и JPY, из которых при добавлении индекса USD формируется шесть основных валютных пар, используемых в торговле на Форекс. Но как связать между собой рынок Форекс, рынок фьючерсов и рынок опционов? Если сравнить график фьючерса на евро и график валютной пары EURUSD на Форекс, то можно заметить, что графики практически идентичны, они повторяют друг за другом все движения, но могут немного отличаться по волатильности и текущей рыночной цене. Поскольку на Форекс мы не можем получить реальных объемов, то мы смотрим объемы по опционам на валютные фьючерсы в отчетах CME за прошлую торговую сессию, и благодаря этой информации строим на графике опционные уровни, от которых отталкивается цена с потрясающей точностью.

Рис. 2 – График фьючерса на евро (сверху) и график EURUSD (снизу)

Смотрите также, какие бывают брокеры с торговлей CFD.

Что такое опцион?

Прежде, чем приступить к более подробному описанию опционного анализа, нужно в начале понять, что собой представляет опцион. Опционы используются различными крупными финансовыми институтами (маркет-мейкерами, банками, хедж-фондами) для хеджирования рисков. Торгуя опционами, а именно, продавая их, можно заранее просчитать свою прибыль, а также с высокой точностью спрогнозировать, до каких ценовых уровней дойдет цена в определенный промежуток времени, и в каком ценовом коридоре в течение этого времени цена будет торговаться. Это очень выгодно маркет-мейкерам.

Кто такие маркет-мейкеры?

Маркет-мейкеры в переводе с английского означают «создатели рынка», то есть это крупнейшие банки мира, которых привлекает биржа для поддержания ликвидности торговых инструментов. Для чего нужны маркет-мейкеры? Когда идет какой-либо тренд по одному из торговых инструментов, то появляется перевес в сторону покупателей или продавцов. Для совершения сделок всегда нужна обратная сторона. Если вы хотите продать актив по определенной цене, то вы должны найти покупателя, который бы согласился купить этот актив по вашей цене. Поэтому когда на рынке, например, преобладает падающий тренд, и продавцов становится все больше, то маркет-мейкеры выступают в роли покупателей, чтобы поддерживать ликвидность торгового инструмента. Им за это биржа платит определенную комиссию, но если тренд продолжает двигаться в заданном направлении, то у биржевой толпы нарастает прибыль, а у маркет-мейкеров начинают возрастать убытки.

Ниже представлен список крупнейших маркет-мейкеров на Форекс и их доли присутствия на рынке:

Рис. 3 – ТОП-10 крупнейших маркет-мейкеров

Совокупная доля этих десяти банков составляет 80.83%, то есть именно этой десятке банков принадлежит более 80% всех денег рынка. Естественно, что они пришли на рынок не для того, чтобы терять деньги, а чтобы их зарабатывать. Однако, выступая обратной стороной сделки, у них возрастает риск получения убытков. Чтобы не понести убытки, маркет-мейкеры используют инструмент для хеджирования рисков – опционы. Помимо опционов маркет-мейкеры используют другие методы влияния на рынок: манипуляции ценой на Форекс, информационное давление при помощи СМИ, а также лоббирование своих сотрудников на высшие посты в правительства крупных мировых держав.

Очень часто трейдеры спрашивают, является ли рынок Форекс хаотичным? Можно с уверенностью сказать, что Форекс – это полностью регулируемый рынок этой десяткой банков, так как им абсолютно не все равно, куда пойдет цена, поскольку от этого зависит размер их прибыли. Конечно, иногда возникают форс-мажорные обстоятельства, которые трудно спрогнозировать, например, выход важной новости (референдум в Великобритании тому пример), но, как правило, эти риски заложены заранее в цену и не являются чем-то неожиданным для маркет-мейкеров.

Смотрите также, кто такие ECN брокеры.

Виды опционов

Опционный анализ – это симбиоз фундаментального и технического анализа, поэтому важно понимать экономические и политические факторы, которые двигают цену в определенную сторону. Научившись строить опционные уровни, вы будете знать, за каким уровнем скрываются крупные объемы маркет-мейкеров, но вы должны также представлять, какую цель они преследуют в данный момент, чтобы найти точку разворота тренда на графике. Поэтому вернемся к основным понятиям опционов и рассмотрим их виды. Итак, опцион – это право продать или купить базисный актив по заранее определенной цене в будущем. Давайте рассмотрим на примере. Допустим, сегодня 05.07.2016 г., а текущая цена по одной из валютных пар – 1.1145, можно купить данный торговый инструмент по цене 1.0990 на дату 30.07.2016 г, то есть ниже рыночной цены, или продать по цене 1.1400, то есть выше рыночной цены. В отличие от опционного рынка на Форекс невозможно покупать и продавать выше или ниже рыночной цены, вы можете только выставлять отложенные ордера.

Рис. 4 – Пример опционного анализа

Опционы бывают двух типов – CALL и PUT. Опцион CALL выступает в роли сопротивления, а опцион PUT – в роли поддержки. Опционы можно купить или продать. При продаже опционов вы будете получать определенную комиссию, а при покупке опциона вы будете платить комиссию. Эта комиссия также называется премией опциона. При продаже опциона CALL по цене 1.1400 вы, к примеру, сразу получаете премию 100 пунктов за риск, а убыток вы получите тогда, когда цена уйдет выше премии за риск, то есть 1.1400 + 100 = 1.1500. При продаже опциона PUT вы получите убыток, если цена уйдет ниже этих 100 пунктов, то есть 1.0990 – 100 = 1.0890. Чем ближе к рыночной цене вы продаете опцион, тем выше премия, так как риски, что цена уйдет выше или ниже, значительно возрастают. При покупке и продаже опционов возникают совершенно разные риски. Когда вы покупаете опцион, вы получаете ограниченный убыток и безграничный профит. При продаже опциона вы получаете ограниченный профит и безграничный убыток. Казалось бы, выгоднее покупать опционы, но участники биржи в основном продают опционы. В чем преимущества именно продажи опционов:

Во-первых, маркет-мейкеры заранее знают размер своей будущей прибыли. Эта информация им необходима, чтобы захеджировать определенную сумму денег;

Во-вторых, если на момент экспирации (закрытия) опциона цена находится в зоне убытка, то полученные убытки не фиксируются, вместо этого сделка выводится на рынок Форекс. В этом случае маркет-мейкеры начинают манипулировать рынком и гнать значения цены в зону безубытка. Зная об этом, можно тоже прилично заработать;

В-третьих, проще спрогнозировать рынок. Аналитические отделы маркет-мейкеров учитывают все фундаментальные факторы и определяют ценовой коридор, в котором будет торговаться цена до момента экспирации опциона.

Обладая такой информацией из отчетов CME, можно определить, на каких ценовых уровнях скапливается наибольшее количество контрактов. Чем больше объем, тем сильнее уровень. Фактически объемы на опционных уровнях показывают, сколько было продано опционов CALL (верхний уровень ценового коридора) и PUT (нижний уровень). Соответственно, от этих уровней можно в скором времени ожидать отскока цены.

Таким образом, благодаря анализу опционных уровней, которые мы получаем из ежедневных биржевых отчетов, мы приоткрываем занавес биржевой торговли и видим пусть не весь рынок, но его модель. При помощи опционных уровней можно видеть расстановку на рынке реальных денег биржевых игроков, и это позволяет нам перестать гадать, куда пойдет цена. В большинстве случаев мы достоверно можем определить, с каких ценовых уровней стоит ожидать смены тренда или хорошей коррекции рынка. Мы действуем как рыба-прилипала, следуем за большими акулами финансового мира, куда они – туда и мы, получая свою долю прибыли. Пусть на первый взгляд все кажется слишком сложным, но это лишь пока. В следующей статье мы рассмотрим конкретные примеры торговли, и вам все сразу станет понятно. Подписывайтесь на рассылку на сайте и в группу ВКонтакте, чтобы ничего не пропустить! Удачной вам торговли!

Опционный анализ

Overton

Опционный анализ представляет из себя анализ расположения объемов и проторговки опционных контрактов с Чикагской товарной биржи (CME), в которую также входит и Нью-Йоркская товарная биржа. Ввиду крупных объемов торгов по опционным контрактам на основные фьючерсы, опционные уровни оказывают существенное влияние и на рынок форекс. (В данной теме не будем рассуждать, что является первичным, что вторичными, фьючерс или соответствующая валютная пара на форекс).

Бытует мнение, что опционная торговля составляет слишком малую часть по объемы от торговли на бирже. Например, ниже на скрине Вы видите объемы по фьючерсу евро.

Например, берем данные на 12 июня.

• По фьючерсу – 751 690 контрактов.
• По опционам – 13 328 контрактов.

Казалось бы разница более, чем в 50 раз! НО! – по фьючерсам весь объем “размазан” по всей ценовой шкале, которую проходит фьючерс в течении дня. А вот по опционным контрактам объем формируется на страйках (на определенных уровнях) Поэтому и значения этих уровней могут выступать в качестве очень значительных уровней поддержки или сопротивления.

Опционный анализ стал возможен благодаря тому, что американское законодательство обязывает биржи проводить отчетность по торгам. Поэтому и CME ежедневно выкладывает соответствующие отчеты по торгам. включая торги по опционным контрактам. (см. также тему: Чтение отчетов биржи CME (бюллетени Чикагской биржи). Эти отчеты обычно выкладываются в 7-8 утра по московскому времени, но если оформить платную подписку (которая, кстати, очень не дешевая). Можно получать данные напрямую с биржи чуть раньше по времени.

Отчеты по торгам выкладываются за предыдущие сутки, но это не мешает использовать информацию по расстановке опционов в качестве анализа как краткосрочного движения, так и долгосрочного. Фактически опционный анализ подходит как для скальпинга, так и для долгосрочной, позиционной торговли. Ввиду того, что биржа является продавцом опционом, анализируя расстановку опционных контрактов, назначенную премию по ним, мы можем сделать определенные выводы:

• куда ждет (или где не ждет) цену маркетмейкер
• на каких уровнях покупатели опционов начнут получать прибыль, а следовательно за какие пределы маркетмейкеру больше всего не выгодно выпустить рынок.
• на каких уровнях покупатели опционов получат максимальные убытки (max pain)
• какие опционные контракты больше всего покупают PUT или CALL (иными словами от чего больше всего страхуется рынок)
• на каких уровнях (для опционов это страйки) расположен наибольший открытый интерес (количество контрактов), а следовательно на каких отметках есть

Все эти данные могут сформировать принципы торговой системы, основанной на опционном анализе. Далее мы разберем основные понятия опционного анализа, из которых и строиться торговая система.

Страйки и премии. Границы рынка

Рекомендуем брокера для торговли EXNESS – Узкие спреды от 0.1 пункта! – Ввод и вывод средств без комиссии – Бесплатный VPS для клиентов

Вся торговля по опционным контрактам происходит на определенных уровнях, отметках. Их значение кратно 50 пунктов на соответствующем фьючерсе. Данные уровни называются страйки!

В контексте текущей темы мы не будем углубляться в процесс торговли опционами, а постараемся акцентировать внимание на использовании опционного анализа конкретно для работы на рынке форекс

Например, ниже на рисунке, отмечены уровней страйком по валютной паре EUR/USD, учитывая forward point:

Даже наглядно отлично видно, как цена реагирует на данные уровни как на уровни поддержки или сопротивления.

На уровнях страйка Вы можете приобрести опцион – возможность купить или продать торговый инструмент по данной цене. Логично предположить. что на текущих уровнях присутствует определенная ликвидность. А чем выше ликвидность на уровне, тем сильнее он может выступать в качестве поддержки или сопротивления, так как именно на данных уровнях выгоднее будет “разгрузить” (закрыть) свою позицию крупному игроку.

Значимость уровня зависит от открытого интереса – количества открытых контрактов.

Премия по страйку – это плата за приобретение опциона. Премию по страйку можно выразить в пунктах, а следовательно можно построить уровень, где покупатель опционного контракта начнет получать прибыль, а продавец терпеть убытки. Как мы уже выше описали, продавцом обычно является маркетмейкер, поэтому крупные опционные контракты, а главное уровень премии по ним для маркетмейкера не выгодны в качестве преодоления к моменту экспирации (завершения действия контракта и расчета по нему).

Есть два вида опционных контрактов:

• PUT – право на продажу
• CALL – право на покупку опционов.

Максимальный открытый интерес по CALL и PUT опционам и их премии формируют предполагаемую границы рынка.

У границы рынка есть два уровня, как мы уже описали выше – это страйк – торговый уровень, на котором происходит купля продажи опционных контрактов, а также премия – уровень, на котором покупатели опционом начнут получать прибыль.

По логике, конечно, уровнем, который сильнее является премия границы рынка, но и страйк также оказывает сопротивление, в силу того, что там происходит расторговка контрактов, а следовательно формируется зона ликвидности (зона денег).

Зависимость между открытым интересом – количеством CALL и PUT контрактов и силой уровня сопротивления и поддержки является прямой. Чем больше ОИ на страйке, тем больше страйк окажет сопротивления или поддержки цене, на его отметке.

Это логично, ведь, если крупному игроку надо разгрузить свои позиции по рынку (а может наоборот войти), чтобы минимально двинуть цену логичнее это сделать именно на уровней, где присутствуют контрагенты для сделки.

Например на рисунке выше показана пара USD/JPY и уровень сопротивления, выраженный в качестве страйка с количеством call опционных контрактов = 1859 и put = 808. Данная отметка при этом послужила локальной зоной сопротивления.

При этом страйк с call = 255 и put = 312 оказался не существенным, цена этот уровень прошла без какого-либо сопротивления.

Рассмотрим другие примеры (опционные данные по индикатору ProOptions :

Остановка нисходящего тренда по паре GBP/USD на границе рынка месячного опционного контракта. Премия границы рынка при этом выступала в качестве уровня сопротивления на протяжении всего контракта, после ее достижения. Как только контракт эксперировался, нижняя граница рынка передвинулась и у фунта не осталось преграды для снижения ввиде опционного уровня.

На рисунке представлен июльский опционный контракт. Верхняя и нижняя границы рынка по этому контракту явились прекрасными уровнями сопротивления.

Выход за границы рынка по максимальным премиям

Мы уже обозначили в качестве границ рынка – уровни, где находится максимальные по открытому интересу страйки, а также премии по этим страйкам. Конечно, это условные границы рынка по опционному анализу – уровни, где цена может наиболее вероятно оттолкнуться, но если фундаментальные факторы способствуют сильному тренду, то данные области могут легко преодолеваться и уровни поддержки становятся уровнями сопротивления (и наоборот).

Например, разберем пару USD/CAD и достаточно мощный тренд:

На примере мы видим выход за премию границы рынка по месячному опционному контракту, где уровень премии теперь становится уровнем сопротивления. По опционным контрактам. которые находятся в убытках спекулянты начинают хеджироваться и приобретают опционы противоположного типа.

Баланс дня и Max Pain

Рекомендуем брокера для торговли FxOpen – 12 лет на рынке Forex. – Спреды от 0,3 п.! Депозит от 1$ ! – Программа “Кешбек” 90 дней

Для уровня max pain на форуме есть отдельная тема, в которой по мимо объяснения, что это такое, также есть некоторая статистика по отработке уровней к моменту экспирации – .

В данной теме лишь повторим, что ввиду того, что маркетмейкер является продавцом опционов, уровень max pain (максимальная боль) – это такой ценовой уровень, на котором покупатели опционов понесут максимальные убытки. Обычно к моменту экспирации опционного контракта цена стремится к уровню max pain. Также страйк max pain может выступать в качестве уровня поддержки или сопротивления и неким балансом внутри действия контракта.

Балансом также может выступать средний уровень по объемам между опционами Call и Put за предыдущий день. Такой уровень называют балансом дня.

Баланс дня выступает как в качестве уровня поддержки и сопротивления, так и в качестве ориентира на новый торговый день. Фактически если мы находимся под балансом дня – это может означать, что в данный момент продавцы являются сильнее покупателей и лучше присматривать короткие позиции, и наоборот, когда мы находимся выше баланса – покупатели сильнее продавцов, лучше присматриваться к длинным позициям.

На примере показана пара USD/CAD и отмечены паттерны расторговки через баланс дня, где он выступает в качестве уровней и поддержки и сопротивления, а также как некоторый флюгер направления:

Карта рынка. Соотношение CALL и PUT контрактов.

Как уже было отмечено выше мы можем оценить открытый интерес по двум видам контрактам – CALL – контрактов на возможность купить торговый инструмент по цене страйка и PUT – возможно продать торговый инструмент по цене страйка.

Соотношение количества CALL и PUT опционов может нам подсказать о направлении, от которого хеджируется (страхуется) большинство спекулянтов на рынке опционов.

Если перекос в какую-либо сторону по одному из типов контрактов более 20%, то это отображает явную тенденцию и опасение спекулянтов относительно движения торгового инструмента.

На примере указан индикатор ProOptions и его отображение соотношения колл и пут опционов, Вы можете использовать и другими индикаторы опционного анализа, например OLIMP, все они отображают тенденцию рынка, только разным представлением.

На фрагменте представлено доминирование покупателей PUT опционов, тоесть опционов с возможностью продать торговый инструмент над CALL опционами по месячному контракту по паре USD/JPY. Следовательно можно было предположить, рынок хеджировался от падения, соотношение было выше 20%. тенденция – падение.

Фактически, что мы и видим.

Пример работы по опционному анализу

Рекомендуем брокера для торговли Alpari 12 лет на рынке Forex. Спреды от 0,3 п.! Депозит от 1$ ! Программа “Кешбек” 90 дней

Рассмотрим некоторые моменты и сигналы по работе на рынке форекс с помощью опционному анализа, при этом будем использовать для наглядной визуализации опционный индикатор ProOptions

Для примера возьмем торговую пару AUD/USD

На примере мы видим июльский контракт по данной торговой паре:

• обратите внимание, что в начале самого контракта продавцы оказывали существенное доминирование на рынке
• пара снижалась по времени большее торговой недели, после чего достигла страйка нижней границы рынка, который выступил в качестве уровня сопротивления. Обратите внимание, что в данном случае на страйке стояло 1695 PUT контрактов. В целом, для каждой пары характерна своя ликвидность, а следовательно отслеживая какие объемы опционных контрактов препятствовали движению до этому, мы можем с определенной долей уверенности предполагать на каких областях и на сколько сильные могут образоваться следующие уровни поддержки или сопротивления.
• все снижение баланс дня, который зачастую совпадает с уровнем открытия-закрытия торгового инструмента, служил уровнем ориентира, находясь ниже баланса – мы продаем, находясь выше баланса – покупаем. Важной особенностью баланса также являлось и то, каждый день баланс так или иначе должен быть протестирован.
• рассматривая движение вверх мы видим, что на текущий момент пара добралась до верхней границы рынка. На страйке было небольшое сопротивление, но по факту, в конце дня мы закрепились выше страйка, а следовательно на данный момент пусть скорее всего лежит до премии по этому страйку, откуда было бы очень выгодно продавать. Ведь мы имеем на этом страйке 2535 Call контрактов, а как мы выяснили меньшее количество объема, когда-то развернуло рынок от нижней границы.
• max pain лучше рассматривать под окончание контракта, в экспирационную неделю. На протяжении всего действия опционного контракта max pain лучше воспринимать как уровень поддержки/сопротивления.

Вывод

В своих примерах в некоторых случаях я привел явные сигналы по различным видам показателям опционного анализа и образцовую отработку. Естественно, так не всегда бывает. Опционный анализ – это далеко не грааль. Дело в том, что даже сам маркетмейкер не использует просто, тупо продажу опционов а хеджируется в этой продаже сам, поэтому возникают моменты на рынке, когда маркетмейкеру совсем не обязательно, например, к моменту экспирации идти к уровню max pain.

Это может сбивать с толку и подкреплять армию противников опционного анализа, но именно в этом методе мы располагаем конкретными данными расположения игроков на рынке.

В целом опционный анализ – это в своей совокупности анализ уровней, проход и закрепление, отбой, нахождение ниже и выше определенных значений в определенный момент времени. Опционный анализ обязательно необходимо лучше сочетаться с другими видами анализа.

В данной теме предлагаю обсудить все методы опционного анализа. как Вы используете опционные уровни, max pain, баланс дня?

Опционный анализ рынка Форекс

Недавно в переписке с одним из читателей своего блога я узнал, что на платных семинарах данный вид анализа преподносят как секретное оружие трейдера. Что ж, инструмент это действительно мощный, но зачем платить за него деньги, если я расскажу вам о нем совершенно бесплатно.

Тут я, пожалуй, сделаю небольшое отступление. Дело в том, что я сторонник полной свободы (а потому бесплатности) информации во всемирной сети, и по возможности (ни в коем случае, впрочем, не выходя за рамки закона) вношу свою лепту. А к товарищам которые зарабатывают деньги на продаже такого рода информации, к этим «гуру» трейдинга у меня только один вопрос: если вы такие умные, то почему зарабатываете курсами и семинарами, а не непосредственно трейдингом? Ведь судя по тому как «гуру» преподносят те знания которыми спешат поделиться за денежку, при желании можно стать мультимиллионером за пару тройку лет (не заморачиваясь заработком на семинарах). Хотя ответ здесь, по-моему, очевиден. Каждый второй (если не первый) такой «гуру» – трейдер неудачник, но с талантом оратора. Не заработал трейдингом, заработаю на трейдинге – вот их девиз. Впрочем, хватит ворчать, возвращаюсь к основной теме статьи.

Актуальность опционного анализа именно для рынка Форекс заключается в том, что на нем (на Форекс) нет объёмов торгов в привычном всем понимании. То есть объёмы отображаются, но не как реальное количество торгуемых ордеров и лотов, а как количество единичных сдвигов цены (тиков) в единицу времени. Потому и называют эти объёмы тиковыми. Опционный анализ же, дает трейдеру не тиковые, а реальные объёмы, открывая ему реальную расстановку сил на рынке и позволяя вычислять опционные уровни поддержки и сопротивления (обычные уровни поддержки/сопротивления, только более точные).

Отчёт CME по японской йене

Уровни поддержки и уровни сопротивления, выставляемые с помощью технического анализа рынка как ни крути не всегда объективны. Это связано прежде всего с неточностью их размещения. Кроме того, технический анализ даже при правильном построении уровня, не дает ответа на вопрос о том, когда закончится его действие. Ведь уровни не вечны и рано или поздно заканчиваются, а трейдеру весьма полезно заранее знать момент, когда уровень будет пробит.

Опционный уровень более точен поскольку базируется на реальных расстановках позиций крупных игроков и маркетмейкеров. Кроме того, опционный анализ даёт ответ на вопрос, когда действие уровня закончится (это произойдет, когда снизятся выставленные на нём объёмы позиций маркетмейкеров).
В чем же суть опционного анализа? Каким образом можно его использовать для стабильного заработка на Форекс? Если в двух словах, то вся суть анализа сводится к тому, чтобы следовать за маркетмейкерами. Маркетмейкеры делают рынок, куда идут они, туда идет и рынок. А куда идет рынок, туда должен идти и трейдер (если конечно его цель стабильно зарабатывать, а не сливать депозит).

Опционы используются маркетмейкерами для хеджирования своих рисков. Это ключевой момент, позволяющий нам, простым трейдерам, подобно сёрферам ловить волны рынка, создаваемые крупными его игроками.

Есть мнение что рынок FOREX полностью регулируемый и контролируют его порядка десятка крупнейших мировых банков (маркетмейкеров рынка)

Среди таких банков, например: Bank of America, Deutsche Bank, JP Morgan, Royal Bank of Scotland и др.

Для начала давайте вспомним о том, что вообще собой представляют опционы. По сути опцион — это договор закрепляющий право купить или продать определенный финансовый инструмент (на рынке Форекс – валюту) по заданной цене в заданный момент времени. В нашем анализе мы будем использовать опционы двух типов: PUT и CALL. PUT – опцион на продажу (предоставляет право продать по заданной цене), CALL – опцион на покупку (дает право купить по заданной цене).

Так вот, зная уровни цен исполнения большинства крупных опционов, мы узнаем и уровни поддержки/сопротивления (расположенные на них). Опцион PUT в данном случае выступает в роли поддержки, а опцион CALL – в роли сопротивления. А где можно получить такую информацию? Это как раз не проблема. Трейдеры проводящие опционный анализ на Форекс используют отчёты крупнейшей в США Чикагской биржи (CME). Эти отчеты, по требованию американского законодательства публикуются каждый день и находятся в свободном доступе в интернете по адресу: ftp://ftp.cmegroup.com/bulletin/. Нас в данном отчёте интересуют только данные по валютным парам. Всего на этой бирже торгуется шесть валютных пар, по которым мы и можем в итоге провести полный опционный анализ с построением опционных уровней.

В отчете CME публикуются данные по объёмам опционов на валютные фьючерсы по таким валютам как: евро, британский фунт, японская йена, швейцарский франк и австралийский с канадским доллары. Всё что нам требуется сделать это построить на основании данных объёмов опционные уровни и нанести их на графики соответствующих валютных пар. Полученные уровни будут довольно точными, что позволит нам делать дальнейший прогноз (на отбой или пробой) с большой вероятностью исполнения.

Ну вот, с теоретической частью вроде закончили. Теперь самое время перейти к практике. Подробнее о том, как рассчитывать опционные уровни на основе вышеописанного отчета CME читайте в следующей статье: Расчёт опционных уровней.

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях: