Портфельная торговля форекс

Баскет трейдинг или Как находить и торговать зависимости инструментов

Добрый день, друзья форекс трейдеры !

В продолжение темы арбитража, сегодня мы рассмотрим вариант портфельной торговли – “баскет трейдинг”. В отличие от парной торговли, баскет трейдинг предполагает торговлю целой корзиной взаимосвязанных инструментов. Главное преимущество данного метода — создание рыночно-нейтрального портфеля, который позволяет зарабатывать на любом состоянии рынка, независимо от его конкретного направления.

Портфельная торговля кардинальным образом отличается от традиционных торговых стратегий. Обычно принято создавать стратегию под инструмент, учитывая его особенности. Мы же пойдем по обратному пути – попробуем создать новый инструмент, обладающий идеальными характеристиками для нашей стратегии.

Идеальный портфель

Простейший способ построения портфеля – собрать группу недооцененных инструментов в расчете на их рост. Это могут быть акции, валютные пары, инвестиционные счета и, в целом, что угодно. Один из таких примеров – портфель Уоррена Баффета. В целом, к примерам можно отнести многие индексы, состав которых периодически меняется для поддержания роста кривой.

Можно сказать, арбитражный портфель – это отдельный синтетический инструмент, которому вы можете придать любые желаемые характеристики. Представьте, что у вас есть шанс создать собственный торговый инструмент произвольной природы, как будет выглядеть его график?

Думаю, вы захотите создать инструмент, который будет легче всего торговать. К примеру, инструмент, постоянно находящийся в канале, или инструмент, график которого постоянно растет. То есть не стратегия подстраивается под инструмент, а наоборот, инструмент под стратегию.

Торговать подобный портфель крайне просто. В таких условиях будет работать даже заведомо убыточный мартингейл, так как мы всегда будем знать, что цена обязательно вернется к среднему.

Подобный график мы можем получить, отняв от цены инструмента его же скользящую среднюю. То есть цена инструмента + его средняя представляют собой идеальный рыночно-нейтральный портфель. Проблема в том, что мы не можем торговать по средней.

Тут мы подходим к одной важной мысли. Наша задача не создать красивый график , а найти реальные взаимосвязи инструментов. Если инструменты никоим образом не связаны, портфель сразу же рассыпется вне интервала тестирования, и прощай рыночная нейтральность. С другой стороны, красивый график вполне может быть свидетельством наличия взаимосвязи, и это тоже стоит учитывать.

Однако, единого верного способа для создания коинтгрированного портфеля пока не изобретено, так как неясно как, собственно, находить те самые нижележащие взаимосвязи. В примере парного трейдинга между EURUSD и GBPUSD мы определяли зависимость двух валютных пар с помощью корреляции Пирсона. Теперь задача усложняется — нам нужно определить зависимость между несколькими инструментами.

Комплекс Recycle

Комплекс индикаторов Recycle дальше всех продвинулся в решении задачи нахождения идеального портфеля активов. Программа получает на вход произвольное количество временных рядов (валютных пар, акций, индексов…) и дает на выходе готовый портфель с наименьшей дисперсией (самым узким графиком). Другими словами, регулируя долю каждого инструмента в портфеле, мы получаем самый плоский, из возможных, график. Зачем нам это нужно ?

Давайте еще раз вспомним, как получить рыночно нейтральную позицию, торгуя двумя взаимозависимыми инструментами. Итак, у нас есть два торговых инструмента с подобными графиками (название инструмента не имеет значения):

Как видно, графики инструментов движутся согласованно, но разнонаправленно. Таким образом, если мы одновременно откроем две позиции одного напралвения, график общей прибыли будет представлять собой ровную линию. То есть, независимо от направления рынка, эквити общей позиции будет всегда находится около нуля. Комплект индикаторов Recycle решает ту же задачу, но одновременно с пачкой инструментов.

Всего в комплект входит несколько подпрограмм:

• Recycle2 – непосредственно индикатор, показывающий динамику движения синтетика и значения корреляционных коэффициентов (величин взаимосвязи) в портфеле;
• RecycleShadow2 – дополнительный советник, позволяющий смотреть динамику синтетика на истории (запускать перед Recycle2);
• RecycleHistory – скрипт для подкачки истории. Нужен для отображения прошлой истории по инструменту (можно запускать в любой момент);
• RecycleProfit – отображает динамику спреда в деньгах. На этот график можно ориентироваться при расчете потенциальной прибыли. Также в этом окне показаны расчетные лоты для создания нейтральной позиции.

Подготовка к работе

Сперва скачайте и откройте прикрепленный к статье архив — там находятся файлы исходных кодов для трех программных комплексов. Нас же интересует папка «Recycle 2».

Дальше, нужно открыть каталог данных терминала. Делается это через Файл — Открыть каталог данных.

Теперь в открывшееся окно нужно перенести файлы из каталога «Recycle 2».

Для отображения графика синтетика на истории, первым нужно запустить EXP_RecycleShadow2. Без него рассчитываться будет только значение текущего бара.

После этого запускием сам Recycle.

Основные параметры индикатора Recycle:

• SymbolStr – список инструментов (через запятую) для расчета синтетика. В качестве инструментов имеет смысл указывать только мажорные пары или любые инструменты, не имеющие жесткой математической зависимости. То есть для поиска зависимостей не имеет смысла указывать кроссы;
• Depth – кол-во баров для расчета синтетика;
• Method – способ построения синтетика. Метод под номером 4 считается самым оптимальным.

Например, запустив Recycle для инструментов EURUSD, GBPUSD и USDCHF вы получите подобную картину. Recycle сразу распределил весовые коэффициенты между инстурментами портфеля за обозначенный период (Depth), однако график динамики синтетика в прошлом все еще недоступен.

Для загрузки исторических данных на график нужно добавить вспомогательный скрипт SCR_RecycleHistory2. Скрипт имеет всего один параметр — с какой даты загружать историю. Если история уже подгружена, график синтетика появится моментально (красная линия). Эта линия как раз таки отображает динамику нашего синтетического инструмента.

Стоит учитывать, что специфика алгоритма позволяет с легкостью находить прямые взаимосвязи инструментов – на скрине видно равное распределение капитала между EURUSD, GBPUSD и EURGBP. Из-за того, что между тремя инстурментами существует прямая взаимосвязь, то есть, курс любого из них можно легко вычислить из других двух (например: EURGBP = EURUSD / GBPUSD), капитал поровну распределился между парами треугольника, ничего не оставив остальным.

Именно поэтому в качестве инструментов нет смысла указывать кросс-курсы, так как те элементарно вычислить из мажорных пар. То есть портфель из двух мажоров и их кросса будет самым узким из возможных, но это уже тема классического арбитража, а не статистическая зависимость.

Итак, получив идеальный флетовый портфель на этапе тестирования, наша работа на этом не заканчивается. Чтобы портфель сохранял коинтегрированность, то есть способность возвращаться к нулю, его необходимо периодически переоптимизировать.

Другими словами, необходимо периодически пересчитывать доли инструментов в портфеле, снова приводя график синтетика к “канальному” виду. Разумеется, для этого нужно корректировать уже имеющуюся в рынке позицию. То есть, если доля инструмента уменьшилась с 0.5 до 0.1 лота, для приведения синтетика к балансу необходимо закрыть 0.4 лота текущей позиции.

Но, опять же, частая корректировка общей позиции крайне нежелательна, так как торговые издержки на открытие и закрытие ордеров могут съесть всю прибыль от, непосредственно, арбитражных операций.

Выходит, нам нужно найти такой портфель, элементы которого, во-первых, обладают высокой степенью зависимости, во-вторых, сами зависимости остаются в силе на большом промежутке времени. Для этого пробуйте строить портфель из разных групп инструментов, проверяя стабильность весов на относительно продолжительном участке истории.

Как торговать

Recycle. Чтобы повторить график полученного портфеля, достаточно открыть позиции указанного размера (в окне RecycleProfit) по всем инструментам. Эквити полученных позиций будет соответствовать графику нашего синтетического инструмента. Такая операция будет эквивалентна покупке инструмента. Для продажи синтетика позиции необходимо перевернуть.

Например, мы указали на вход 3 инструмента: EURUSD, GBPUSD и AUDUSD. По результатам расчета наименьшее влияние в портфеле имеет AUDUSD – на него приходится наименьшее количество капитала. Для покупки полученного синтетика нам нужно продать 0.34 лота по EURUSD, 0.18 лота по AUDUSD и купить 0.35 лота по GBPUSD. Здесь главное сохранять пропорции, фактически количество лотов может быть любым.

Так как мы изначально ставили задачу создать максимально флэтовый портфель, суть торговли крайне проста – покупаем дешево, продаем дорого. То есть стратегия, аналогичная торговле от границ канала. За границы канала можно брать размер стандартного отклонения (синие линии на графике Recycle) или Полосы Боллинджера.

Помимо Recycle, существуют и другие работы, решающие подобные задачи. Поэтому, далее кратко рассмотрим аналогичные проекты от других авторов.

PCA Synthetics. По сути, это попытка портирования индикатора Recycle для терминала MT5 под названием PCA Synthetics. Индикатор решает аналогичную задачу – создание нового синтетического инструмента на основе данных временных рядов с наименьшей общей дисперсией, то есть создание коинтегрированного портфеля.

В правом верхнем углу индикатора отсортированы инструменты по величине весовых коэффициентов. Для покупки синтетика покупаем валюту с положительным коэффициентом и продаем с отрицательным. Для продажи – наоборот.

• InpVector – принимает значения от 0 до N-1 (N = количество символов). Чем больше значение, тем меньше дисперсия портфеля;
• InpFrame – размер плавающего окна для расчета синтетика;
• InpDepth – глубина истории для расчета;
• InpForward – форвард период для проверки стабильности оптимизированных коэффициентов;
• InpMaPeriod – период сглаживания;
• InpTimePeriod – исходный таймфрейм;
• InpSynthetics – отрисовка каждой пары отдельной линией;
• InpPrices – способ нормализации значений;
• InpSymbols – инструменты для коинтегрированного портфеля;
• InpMagic – название индикатора для упрощения идентификации на графике.

Portfolio Modeller. Индикатор решает схожую с Recycle задачу, позволяя построить коинтегрированный портфель инструментов. Для построения портфеля запустите Portfolio Modeller и в поле Basis_Formula указывается список инструментов (через пробел).

Размер позиций для открытия отображается в верхнем левом углу окна индикатора.

Индикатор идет в паре с советником Portfolio Manager. Запустите советник и укажите желаемое название портфеля в графе Portfolio_Name. В правом верхнем углу индикатора появятся кнопки для торговли. Кнопки BUY и SELL одновременно открывают позиции нужного размера по всем инструментам, а CLOSE закрывает позицию портфеля. В этом случае, открытие портфельной позиции происходит в полуавтоматическом режиме.

Заключение

Несмотря на большой потенциал методики, поиск стабильных статистических зависимостей на популярных инструментах форекс вряд ли увенчается успехом. Тем не менее достаточно стабильный синтетик можно создать из инструментов разных рынков, например, акций, традиционных валют и криптовалют. Множество рыночных зависимостей остаются неизведанными и это большая тема для самостоятельного исследования.

Портфельная торговля Форекс

О том, что для успешной торговой деятельности на рынке Форекс необходимо иметь в своем распоряжении продуманную и проверенную торговую систему знают практически все трейдеры. Об этом говорят на форумах, пишут в учебной литературе. При этом считается, что алгоритм торговых действий должен всегда соответствовать правилам, оговоренным в этой системе. Только в этом случае трейдер может рассчитывать на стабильную прибыль при любом поведении рынка.

Но как показывает практика, какой бы выверенной ни была система торговли, она рано или поздно может дать сбой. Ведь хорошо известно, что в реальном трейдинге возможны всяческие сюрпризы, и стратегия форекс в определенный период может оказаться если не убыточной, то малоэффективной. Причем такая неприятность может произойти вне зависимости от того, какой способ торговли использует трейдер – ручной или механический.

Функционирование торговой системы

При использовании ручной системы торговли предполагается строгое выполнение определенных действий. При этом учитывается время торгов, наличие предпосылок для входа в рынок и выполнение условий для выхода из торговой позиции. За всем этим следит сам трейдер и выполняет условия, заложенные в торговой системе, самостоятельно.

Механическая торговля (советниками) предполагает выполнение такого же алгоритма торговых действий, но при помощи программного продукта. В такой торговле отсутствуют эмоциональные факторы, присущие живому человеку, а заранее подготовленный алгоритм торговых действий выполняется роботом четко, без каких-либо отступлений от правил.

Уязвимость торговой системы

Так в чем же уязвимость торговой системы и почему и трейдера могут возникнуть проблемы при ее использовании в том или ином варианте? Все дело в том, что если проанализировать весь массив информации связанный с торговлей на Форекс, то можно прийти к выводу – рынок устроен так, что его поведение не всегда укладывается в рамки формального восприятия. Некоторые даже сравнивают его с живым организмом, предсказать поведение которого бывает довольно сложно и не всегда удается. Поэтому, какой бы продуманной и проверенной не была торговая система, она не сможет адекватно отреагировать на нестандартную ситуацию, когда рынок просто поставит ее в тупик.

Что в таком случае нужно делать? Ответ прост. Необходимо иметь в своем арсенале несколько торговых стратегий и пользоваться ими в зависимости от тех условий, которые диктует рынок.

Иначе говоря, портфельная торговля на Форекс является тем инструментом, который может обеспечить стабильную и действительно прибыльную торговлю, вне зависимости от того, как ведет себя рынок.

Портфельная торговля Форекс

Портфельная торговля Форекс – это не просто подборка, состоящая из различных стратегий торговли, но и умение использовать их на рынке, вне зависимости от того, в каком состоянии он пребывает.

Например, следуя требованиям системы, вы открываете сделки исключительно по тренду. Это приносит прибыль, и вы к этому привыкли. Но что делать, если трендовое движение цены исчерпало себя, и рынок перешел в фазу длительного бокового движения? Именно при таком развитии событий начинает работать портфельная торговля. Трендовая стратегия уступает место системе, позволяющей извлекать прибыль во время флэта.

Таким образом, применяя портфельную торговлю, вы можете получить:

• Возможность беспрерывной торговли на рынке.
• Сбалансированные риски.
• Уменьшенный уровень просадок на торговом счете.
• Более плавную кривую роста капитала на вашем счете.

Но чтобы добиться эффективности портфеля, необходимо включать в него только проверенную систему. Кроме этого, необходимо научиться правильно оценивать текущую ситуацию на рынке, чтобы выбранная стратегия четко соответствовала действительному состоянию рынка.

Что можно включить в портфель для торговли на Форекс?

В качестве рекомендации можно посоветовать использовать следующие методики, включив их в портфель:

1. Торговая система свинг-трейдинга. Свинговая торговля на форекс предполагает открытие сделок на сравнительно непродолжительное время. Обычно период торгов длится не более одной торговой недели. Сделки закрываются вручную или по стопам. Методика не только прибыльная, но и позволяет существенно ограничить рисковую составляющую торговли.

2. Система торговли в направлении тренда. Трендовые стратегии форекс применяются в период устойчивого однонаправленного ценового движения, и демонстрируют хорошие результаты.

3. Для краткосрочной торговли можно использовать скальпинговые стратегии форекс. Несмотря на то, что такой метод торговли часто считают рискованным, в умелых руках он приносит неплохую прибыль.

4. Контртрендовая система торговли. Применять эту методику можно не часто, но иметь ее в своем арсенале нужно.

5. Торговая система, адаптированная к боковому движению цены (флэту).

Таким образом, используя различные стратегии из портфеля, можно добиться впечатляющих результатов. Главное, это следить за динамикой ранка и вовремя переключаться на ту стратегию, которая большей мере соответствует текущим событиям на рыночной площадке Форекс.

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице

Портфель читателя: как потерять 4 зарплаты на форексе и начать агрессивно торговать на бирже

История и стратегия частного инвестора из Москвы

Т—Ж полон подробных инструкций для начинающих, продвинутых и даже заблудших инвесторов.

Но инвестиционный путь у каждого свой. Мы запускаем новую рубрику, в которой хотим дать слово нашим читателям и заглянуть в их инвестпортфели. В первом выпуске инженер из Москвы рассказывает, как попал на рынок форекс и все потерял, почему первые же купленные на Московской бирже акции оказались его лучшей инвестицией и какой стратегии он следует теперь.

Кем работает: руководитель проектов в инженерной компании
Когда начал инвестировать: ПАММ-счета с 2013 года, счет на ММВБ и ИИС с 2016 года, счет у американского брокера с 2018 года
Почему решил попробовать: из-за соседа по общежитию, низкой ставки по депозиту и рекламы форекса
Первые вложения: 50 000 Р

Старт

Я инженер, работаю руководителем проектов в компании, которая проектирует и строит небольшие части больших заводов в сфере энергетики. Учился в МГТУ и в Центральной школе Лилля.

Инвестированием начал интересоваться еще в университете. Мой сосед по общежитию занимался активным трейдингом, проводил большие сделки. У него уже тогда был Мак с двумя огромными мониторами — это вселяло зависть. В трейдинге я ничего не понимал, но хотел разобраться. Первую книгу по теме купил за 800 рублей — непомерные деньги для 2008 года.

Инвестировать начал уже после окончания университета, в 2013 году, когда появилась постоянная работа. Проценты по банковским депозитам казались смешными, я понял, что они не покрывают инфляцию, и хотел большего. Но мотивировал меня скорее интерес, а не финансовые цели.

Начинал с небольших сумм: положил 50 тысяч рублей на ПАММ-счета — это доверительное управление на форекс-биржах. Форекс тогда был везде — и в офлайне, и в интернете. Наверное, на мое решение повлияла реклама.

Я увидел, как один выпускник МГТУ пиарил на своей страничке во Вконтакте компанию, через которую он заработал на несколько квартир. Не думаю, что он хотел кого-то подставить или обмануть: просто зашел туда на 3—4 года раньше меня и сделал на этом деньги. А я пришел за полтора года до заката.

Схема была такая: кладешь деньги на счет, отдаешь их в управление, управляющий якобы торгует на форексе. Ты повторяешь его сделки: его счет растет — твой счет растет, его падает — твой падает. Если есть прибыль, управляющий берет себе комиссию. Если прибыли нет, убытки на мне.

Сейчас я понимаю, что это были мошеннические компании, а рост и падение были фиктивными. Система работала как пирамида: твой счет рос, если привлекались новые вкладчики.

Я постепенно довел инвестиции до 300 тысяч рублей, а в 2015 году потерял все деньги. Это была большая для меня сумма: четыре месячных зарплаты на тот момент.

После этого на полтора года я забросил инвестиции.

В 2016 году начал инвестировать через брокера на Московской бирже. Начинал с 200 тысяч рублей. Цель была — агрессивно торговать, чтобы быстрее накопить на квартиру. Первыми бумагами были «М-видео» и «Новатэк».

Лучшее инвестиционное решение

Я купил акции «Новатэка» в 2016 году, задолго до запуска их флагманского проекта «Ямал СПГ». Это был расчет на несколько лет: завод только строили, он должен был стать новым источником прибыли — значит, и акции должны были вырасти. Так как «Новатэк» — газовая компания, а моя работа связана с оказанием услуг в нефтегазовом секторе, я мог прикинуть потенциал.

первые инвестиции на Московской бирже в «Новатэк» и «М-видео»

На мое решение повлияло то, что в проект постепенно входили новые инвесторы: французский «Тоталь», китайский Фонд Шелкового пути, китайская нефтегазовая корпорация CNPC. К тому же его поддерживало государство, а Путин лично контролировал строительство.

Акции то росли, то падали ниже цены покупки.

За два года «качелей» у меня было много сомнений, но я не продавал акции. В итоге за 2018 год, когда завод запустился, стоимость сильно выросла — я почти удвоил свои вложения.

Стратегия

Сейчас я инвестирую в облигации РФ, российские акции, а также акции американских и китайских компаний. В 2018 году я открыл счет напрямую у иностранного брокера и теперь имею доступ к Американской, Шанхайской и европейским биржам.

Облигации мне нужны для защиты капитала: чтобы при падении рынка можно было быстро их продать и купить подешевевшие акции на низах. Американские бумаги — для диверсификации. Долю акций в долларах я собираюсь увеличивать. У меня печальное представление о долгосрочных перспективах рубля: исторически он всегда дешевел по отношению к доллару.

У меня три счета: два пассивных и один активный. На пассивных счетах акции меняются не чаще раза в полгода. Здесь я скорее делаю ставку на индустрию — вкладываю в компании роста или в компании, которые доминируют в своем секторе: «Аэрофлот», Московская биржа, «Новатэк», Google.

Среднегодовая доходность пассивного портфеля за три года — около 17% в рублях.

На активном счете я провожу по 1—2 операции в месяц. Оцениваю краткосрочные перспективы — максимум на год. Например, слежу за ожидаемыми дивидендами, хорошим финансовым отчетом, слиянием или поглощением, изменением цен на сырье — за всем, что может привести к положительной переоценке компании.

Кредитным плечом я пользуюсь только на активном счете. На длинных позициях могу использовать заемные средства довольно долго, скажем 8 месяцев из 12. Когда становится страшно, сокращаю плечо или убираю вовсе.

Пару раз удавалось шортить — зарабатывать на падении акции. Немного заработал так на акциях «Магнита», а на «Татнефти» получил убыток: пока я играл на понижение, компания продолжала расти.

Бывают серьезные просадки. Например, в 2017 году я несколько месяцев был в минусе, а на потерянные в 2018 году деньги мог бы купить хорошую иномарку.

Инвестиционный провал

Я стараюсь не доводить долю какой-то одной бумаги более чем до 20% портфеля. Но однажды нарушил это правило.

Я рассчитывал на большой и быстрый куш на акциях АФК «Система» после их корпоративного спора с «Роснефтью». Когда «Роснефть» подала к компании иск, акции «Системы» упали с 20 с лишним рублей примерно до 14. Потом они подписали мировое соглашение: АФК «Система» в итоге должна была выплатить 100 миллиардов рублей, то есть в два с лишним раза меньше суммы, о которой шла речь в суде.

общая сумма исков, которые «Роснефть» подала к АФК «Система» в 2017 году

Я ожидал, что, раз дело урегулировано, акции должны отпрыгнуть как минимум на половину падения, и закупился по 14 рублей — вложил где-то 40% активного портфеля. Но «Систему» ждали новые трудности, и с 14 рублей цена опустилась до 8 и даже ниже, то есть еще почти в два раза.

Если акция в моем портфеле падает на 15%, я даже не волнуюсь. А тут был провал, в какой-то момент я даже плакал. Я боялся, что «Система» не отрастет, но просто ждал и усреднялся — покупал акции по текущей цене, чтобы снизить среднюю цену покупки и быстрее выйти в плюс. В итоге вышел в прибыль, продал 60% акций и сейчас в плюсе где-то на 7%. Хотя неприятно, что я так надолго заморозил свои деньги в этом болоте.

Но биржа для меня — это во многом развлечение, способ больше узнать о мире и компаниях. А деньги я еще заработаю.

Главный вывод, который я сделал: да, что-то может пойти не так, но если фундаментальная оценка не изменилась, надо привязать себя к батарее и не продавать акции. Не нужно фиксировать убыток — лучше по возможности усредняться и ждать разворота тренда.

Решения и риски

Чтобы принимать решения, важно следить за макроэкономической ситуацией: санкциями, торговыми войнами, закредитованностью отдельных стран, ставками центральных банков и так далее. Здесь для меня основной источник — сайт «Ведомостей». Торговые войны приводят к замедлению экономик. Хоть и нельзя сказать, когда именно у конкретной компании что-то поменяется, тренд и его скорость можно чувствовать.

Я оцениваю риски интуитивно. Модели не считаю, но смотрю на основные показатели: закредитованность, P / E, динамику выручки и прибыли, новые инвестиционные проекты на горизонте, будущие источники выручки.

Когда учился понимать рынок, кропотливо разбирал отчеты российских и иностранных компаний и сверялся с аналитическими сайтами. Сейчас не делаю этого, так как все уже сделано более опытными частными инвесторами, в том числе в Т—Ж .

Чтобы каждый месяц оценивать изменения портфеля, я делаю собственные таблички в экселе.

Колонка A — это дата, в колонки B — E я вручную ввожу данные из личных кабинетов разных брокеров. Колонка G — совокупная рыночная стоимость всех инструментов. Колонка H — сколько личных денег я внес брокерам. Разница между H и G показывает текущую прибыль или убыток по всем брокерам. Свободные деньги, которые никуда не вложены, — это колонка F

Отдельные графики я строю, чтобы отслеживать, как средства распределяются между российскими и иностранными акциями и облигациями.

Пример такого графика. Красным обозначены российские акции и облигации в рублях, голубым — иностранные акции в долларах, оранжевым — иностранные и российские еврооблигации в долларах, а зеленым — свободные денежные средства в рублях

PCI GeWorko: трейдинг портфельной парой

Торговля портфелем активов на бирже иногда бывает довольно трудоемким процессом. Сложно оценить прибыльность своей инвестиционной идеи. Сервис PCI GeWorko помогает наглядно увидеть график вашего портфеля и торговать спредом.

Модель PCI GeWorko позволяет составлять собственные инструменты (персональные композитные инструменты, PCI) на основе группы простых активов: акций, фьючерсов и т.д. Инструменты PCI предназначены для торговли портфельной парой идентично торговле синтетическим валютным кросс-курсом. Рассмотрим основные сравнительные свойства модели.

Создаем котировку персонального инструмента

• Составим кросс-курс EUR/NOK – евро против норвежской кроны. Выразим базовый актив EUR и котируемый актив NOK в единой валюте, например, в долларах США: EUR(USD), NOK(USD). В простейшем случае текущий кросс-курс EUR/NOK соответствует отношению этих котировок на данный момент времени: EUR(USD)/NOK(USD);
• Поместим на место базового (EUR) и котируемого (NOK) активов произвольные портфели акций: GOOGLE+APPLE вместо EUR, YAHOO+MSFT вместо NOK. Объемы активов могут быть выбраны произвольным образом, например, 3 акции Google и 2 акции Apple: 3*GOOGLE+2*APPLE. Объемы в дальнейшем мы опускаем. В результате курс портфельной пары PCI формируется идентичным EUR/NOK образом: [GOOGLE+APPLE]/[YAHOO+MSFT].

Курс показывает стоимость базового портфеля GOOGLE+APPLE в единицах котируемого портфеля на основе “бартерной” модели обмена. Состав портфелей выбирается нашими аналитиками индивидуально при составлении каждого инструмента PCI. На графике ниже представлены недельные свечи портфельной пары 5 акций, торгуемых против индекса Доу Джонса. В котируемой части расположен только один инструмент – DJIA(30).

Парный инструмент: портфель “лучших” акций против индекса Dow Jones.

Покупка/продажа портфеля

— Покупка единицы объема EUR/NOK определяется как покупка 1EUR за N единиц NOK. Число N определяется текущим курсом EUR/NOK. В момент покупки существует паритет между долларовым объемом покупки EUR и объемом продажи NOK. Продается N единиц NOK, и на “вырученные” средства покупается EUR. Продажа валюты осуществляется за счет маржинального покрытия – спекулятивная операция “short”. Продажа EUR/NOK осуществляется так же, как и покупка NOK/EUR.

— Аналогичным образом покупка единицы портфельной пары [GOOGLE+APPLE]/[YAHOO+MSFT] определяется как покупка единицы портфеля GOOGLE+APPLE за N единиц котируемого портфеля YAHOO+MSFT. Число N определяется текущим курсом PCI инструмента. В момент покупки существует паритет между долларовым объемом покупки GOOGLE+APPLE и объемом продажи портфеля YAHOO+MSFT. Продажа [GOOGLE+APPLE]/[YAHOO+MSFT] осуществляется так же, как и покупка [YAHOO+MSFT]/ [GOOGLE+APPLE].

Как торговать портфльной парой?

Модель позволяет эффективно торговать в диапазоне изменения цены. Чтобы добиться возврата к среднему, выбираются два инструмента, имеющие значимую фундаментальную связь, например, BRENT+GAS как базовый портфель, и “сырьевая” валюта, например, российский рубль, как котируемый портфель: [RUB]/[BRENT+GAS]. В случае очень сильной фундаментальной связи на протяжении некоторого времени цена базовой и котируемой части связаны постоянным коэффициентом k так, что [RUB]= k*[BRENT+GAS]. Коэффициент k определяется текущим курсом портфеля.

Поскольку бюджет России наполняется в основном за счет продажи газа и нефти, то стоимость валюты поддерживается Центробанком страны, исходя из стоимости энергоресурсов. В этом случае отклонение портфельной пары [RUB]/[BRENT+GAS] от средней или за пределы диапазона, предполагает возможную позицию для покупки/продажи инструмента.

Также существует плавное изменение коэффициента k со временем – изменение политики Центрального банка. Долгосрочную тенденцию также можно учитывать – совершать только операции покупки, или только операции продажи в зависимости от долгосрочного тренда.

Портфельная пара PCI: торговля в диапазоне

На графике выше представлены дневные свечи портфельной пары PCI [RUB]/[BRENT+GAS]. Диапазон, который сформировался до 23 июня 2014 г., позволил открыть операцию продажи инструмента при пробое сопротивления 1.67160 и закрыть позицию при пересечении уровня середины диапазона (пунктирная линия).

Как Вы могли заметить, PCI GeWorko очень удобно использовать для реализации своих собственных исследований на рынке. Держать торговый портфель бумаг и активов иногда не позволяют технические и материальные возможности, кроме того, оценить прибыльность такой идеи на истории также бывает затруднительно. Поэтому единый график для целого портфеля – это уникальная возможность быстро и качественно проверить свои торговые идеи и легко инвестировать в них.

В следующей статье мы поговорим о технической части работы с PCI GeWorko: как создавать портфельной парой, работать с графиками и т.д.

Примеры торговли портфельной парой

Сергей Каменщиков, IFC Markets

Главный аналитик финансовых рынков IFC Markets, к.ф.-м.н. Торговый опыт: с 2011 г., механические торговые системы. С 2013 занимается портфельной торговлей на базе технологии PCI GeWorko.